花旗發(fā)表研報(bào)指，敏華控股宣布斥資3200萬(wàn)美元收購(gòu)Gainline Recline Intermediate Corp. 100%的股權(quán)，旨在加強(qiáng)其在美國(guó)沙發(fā)業(yè)務(wù)；集團(tuán)計(jì)劃透過(guò)降低供應(yīng)鏈采購(gòu)成本，包括以較低成本采購(gòu)集團(tuán)的金屬框架、享受批量購(gòu)買折扣、實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，讓Gainline在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

花旗將敏華2026至28財(cái)年各年盈測(cè)分別下調(diào)2%、上調(diào)1%及上調(diào)4%；又基于收購(gòu)Gainline后集團(tuán)在美國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位有所提升，將目標(biāo)價(jià)從5.3港元升至6.5港元，基于2026財(cái)年11倍市盈率計(jì)，評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“買入”；2027財(cái)年預(yù)期報(bào)酬率超過(guò)6%，三年每股盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率料達(dá)7%，估值頗具吸引力。